Schlumberger. Обзор финансовых показателей за 3-ый квартал 2020 года. Пик кризиса

Инвест привет! 

Сектор углеводородов под сильнейшим давлением. Причина мода на "зеленые технологии", вторая волна и тд. Вы и сами прекрасно знаете.

Спрос медленно, но восстанавливается.

Голдман считает, что уже к лету 2021 увидим восстановление цены на нефть.

Выручка упала на 2% и достигла 5,3 млрд. долларов. Операционная прибыль составила 62 млн. долларов. Очень низкая рентабельность :( 

Чистая прибыль составила -82 млн. долларов.

Ebitda держится в положительной зоне, составив 999 млн. долларов. Компании удается удержаться даже в тяжелые время.

Денежные средства от оперативной деятельности составили 479 млн. долларов. Schlumberger не убыточная, как многие думают.

Компания предусмотрительно режет Капекс. За 3 месяцев на основные средства производства, было потрачено 858 млн. долларов против 1230 млн. в 2019.

В итоге свободный денежный поток составил 279 млн. долларов. Шлюмбы точно переживут этот кризис.

Чистый долг составил почти 14 млрд. долларов. Без особых изменений.

Компания работает в рамках текущей ситуации. Финансовые потоки сильно сократились.

Прекрасную историю дивидендов пришлось прервать.

Хотя на скромные 1% в долларов квартал хватает.

Мультипликаторы ухудшаются вместе с падением капитализации, но относительно выручки все еще исторически выгодное.

В глаза бросается невероятное падение капитала и капитализации. Обратите внимание, по сути в компании остался только гудвил...все остальное принадлежит банкам.

Schlumberger занимается не только разведкой и бурением. Это большой и диверсифицированный нефтегазовый бизнес. Еще не все компании отчитались, на обзоре HP сделаю итоговый пост. Самостоятельно изучить компании можно по ссылке.

По FCF на уровне сектора. Ближайшее время обновим диаграммы на выходе оставшейся отчетности.

Риски:

• Вторая волна коронавируса затянет восстановление спроса на нефтепродукты;
• Развал ОПЭК;
• Гудвила еще на 11 млрд. долларов. Есть что списать.

Вывод: Компания легко переждет кризис, какой бы он не был длины. Сокращение капекса и дивидендов позволяет жить, а дивиденды в 1% скрашивают ожидание. 

Компания на историческом минимуме. Планирую дождаться пробоя по ТА в районе 16$.