03 декабря 2021, 14:47
Русгидро отчет за 3 кв. 2021 Компания приводит в порядок дивидендную политику.
Разбор можно было бы сделать одной картинкой.
Но оказалось все не так просто.
Согласно дополнению к распоряжению Правительства РФ от 29 мая 2006 г. N 774-р див. базу обязывают чистить от разного рода списаний, чем любит баловаться HYDR.
- по вопросам выплаты дивидендов следует руководствоваться следующими положениями, если иное не установлено актами Правительства Российской Федерации:
- направление на выплату дивидендов не менее 50 процентов прибыли акционерного общества за год, рассчитанной по данным консолидированной финансовой отчетности, составленной в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности, без учета признанных в составе этой прибыли:
- доходов и расходов, связанных с признанием (восстановлением) убытка от обесценения основных средств и нематериальных активов, а также с их списанием (за исключением списаний, связанных с продажей);
- доходов и расходов, связанных с изменением справедливой стоимости финансовых активов, определяемой в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности;
- доходов и расходов, связанных с курсовыми разницами;
- прибылей или убытков, которые были отнесены на неконтролирующие доли участия дочерней организации, определяемые в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности, в течение отчетного периода.
И вот все приводят согласно заказу.
Перевод:
Новое положение дивидендной политики в соответствии с постановлением Правительства 1589-р от 11.06.2021, которое предусматривает выплату дивидендов в размере 50 % от скорректированной чистой прибыли, должно быть утверждено Советом директоров 25.11.2021. Сохранен минимальный порог дивидендов (средний размер дивидендов, выплаченных за предыдущие три года) - > Стабильная выплата солидных дивидендов.
Тарифы немного растут.
Очередные обещания снижения инвестиций...
Март 2019
Т.е. драйвер здесь только рост дивидендов из-за корректировок. Если бы див базу скорректировали уже в 2020, то дивиденд составил бы 0,088 вместо 0,053. Приличная прибавка! Год был у компании слабее, чем в 2020, поэтому поэтому я взял чуть более консервативный прогноз, чем могло бы быть. В итоге вышло 0,078р. Прогноз!
Последняя коррекция настораживает. Спишем ее на давление ставки.
Драйвер в виде новой див. политики сильный, лишь бы не призвали на помощь темных бухгалтеров.
Полезные ссылки
Жека Аксельрод