01 декабря 2021, 18:35
Татнефть обзор финансового результата за 3кв 2021. Резкий рост переработки в 2022. Считаем дивиденды за 4кв 2021.
О провале переработки из-за ремонта Танеко было давно известно, да и добычу ежемесячно публикуют но напомним. Добыча полностью восстановилась.
Общая выручка составила 327,8 млрд. рублей. Наибольший вклад от продажи нефти.
Внимание важные прогнозы от менеджмента!
Прогнозируемая добыча нефти "Татнефти (MCX:TATN)" в 2021 году - 27,8 млн тонн, в 2022 году - 28,3 млн тонн с учетом действия ограничений ОПЕК+, сообщается в презентации, размещенной на сайте компании.
В результате полного запуска второй установки замедленного уплотнения резко повысится объем переработки.
Объем производства нефтепродуктов на ТАНЕКО в 2021 году ожидается на уровне 12,164 млн тонн, в 2022 году - 15,365 млн тонн. При этом значительно увеличится производство дизтоплива - с 5,765 млн тонн в 2021 году до 7,5 млн тонн в 2022 году.
Это важно так как поднимет объем переработки относительно добычи.
Важно:
Татнефть ожидает, что стимулы по добыче трудноизвлекаемой нефти объявят до апреля 2022 г
Татнефть рассчитывает, что налоговые стимулы по добыче трудноизвлекаемых запасов нефти (ТРИЗ) будут объявлены до конца следующего квартала. Стратегия будет обновлена к концу 1кв 2022, в момент публикации годового отчета.
Окончательные цифры по капексу 2022 будут объявлены в конце декабря.
Кратко фин. отчет.
Чистая прибыль акционеров Группы за девять месяцев 2021 года составила 144 288 млн рублей (1 950 млн долл. США) по сравнению с 78 597 млн рублей (1 110 млн долл. США) чистой прибыли акционеров Группы, полученной за девять месяцев 2020 года.
Показатель EBITDA за третий квартал 2021 года составил 75 455 млн рублей.
В третьем квартале получили рекордный FCF с пандемии, в размере 54 млрд. руюлей.
Кубышка составила 11 млрд. рублей.
Перерабатывать выгодно, так как это дает приличный вклад от обратного акциза. Поэтому я так положительно смотрю на резкий рост переработки в 2022.
Дивиденды.
На прямой вопрос когда планируют платить 100% FCF, Ломовой ответил, что не знает, так как этот вопрос относится к компетенции СД. Текущий размер выплат считает достойным. Таким образом, возьмем 50% от ЧП по РСБУ за базовый сценарий итоговых дивидендов и получаем прогнозный уровень дивидендов за 4кв 2021. Впереди сделки M&A и большой капекс, поэтому СД не спешит раздавать дивиденды.
Технически пока пусто.
Скромные дивиденды в ожидании M&A и роста операционных показателей.
Полезные ссылки
Жека Аксельрод