Башнефть 3кв 2021. Полное восстановление финансовых показателей. Считаем дивиденды.

Продолжаем следить за главным  локальным фаворитом нефтянки.  Предыдущий обзор здесь.

И в этот раз, я первым делом полез в отчетность Роснефти за BANE. Если вы вдруг подписчик с годовым тарифом и вы все еще не в премиум чате, то обязательно мне напишите. Такие вещи я первым делом закидываю туда.

Обратите внимание! Операционно только только подошли к типичным объемам.

А финансовые показатели уже восстановились. Чистая прибыль составила 30 млрд. рублей. Это рекорд за последние 3 года.

Выручка полное восстановление. И это без восстановления объемов.

Денежные потоки полностью восстановились. FCF составил 7,7 млрд. рублей. Впереди сильный 4ый квартал.

Выручка даже с меньшим капексом рекордная с  2019. 

Главный вопрос на сколько дивидендов накачали? 

Рублевые цены выше чем в 3кв.

Но тут нас догоняет экспортная пошлина и НДПИ, так как там есть некоторый лаг. Пример из презентации Лукойла.

Т.е. берем депрессивный прогноз в размере  25 мрлд. рублей за 4ый квартал при сохранении объема добычи. Я думаю ни у кого нет сомнений, что она будет не меньше. Получаем нижнюю планку в размере 120,9 р на акцию. Конечно при ставках, которые дают корпоративные облигации? становится не очень интересно.(Сегежа по 10 пошла....)

Но тут конечно есть перспективы получить больше, но когда это станет интересно рынку не ясно. Ох уж эта ставка. Всю малину попортила ;) На отчете рынок прям хорошо возбудился, но рынок загрустил по всем фронтам и рост сдулся.

Пока продолжаю держать привилегированные акции, взятые еще на предыдущем отчете, но перспектив переоценки у все того же Газпрома локально больше. И да...дебеторка осталась на месте ;)))

PS: Русснефть кажется еще более недооцененной, если даже забитая Башнефть так хорошо отчиталась.

Добыча нефти  Русснефти немного снизились, но не критично для третьесортных компаний.

Данные за 9мес. 2020

НК "Роснефть" с начала года добыла 132,52 млн тонн (в сентябре - 14,95 млн тонн), ЛУКОЙЛ - 55,67 млн тонн (6,35 млн тонн), "Сургутнефтегаз" - 40,76 млн тонн (4,64 млн тонн), "Газпром нефть" - 28,94 млн тонн (3,06 млн тонн), "Татнефть" - 20,59 млн тонн (2,36 млн тонн), "Башнефть" - 9,4 млн тонн (1,34 млн тонн), "Славнефть" - 6,8 млн тонн (967,47 тыс. тонн), "НОВАТЭК" - 6,08 млн тонн (635,35 тыс. тонн), "РуссНефть" - 4,92 млн тонн (574,29 тыс. тонн).

 9мес. 2021

НК "Роснефть" с начала года добыла 134,98 млн тонн (в сентябре - 14,7 млн тонн), "ЛУКОЙЛ" - 55,65 млн тонн (5,78 млн тонн), "Сургутнефтегаз" - 41,62 млн тонн (4,28 млн тонн), "Газпром нефть" - 29,06 млн тонн (3,25 млн тонн), "Татнефть" - 19,55 млн тонн (2,1 млн тонн), "Башнефть" - 10,67 млн тонн (729,46 тыс. тонн), "НОВАТЭК" - 5,89 млн тонн (686,87 тыс. тонн), "Славнефть" - 8,01 млн тонн (575,12 тыс. тонн), "РуссНефть" - 4,83 млн тонн (507,13 тыс. тонн).