ВТБ. Обзор финансовых показателей по МСФО за 2-й квартал 2021 года

2-й квартал кряду компания демонстрирует высокую прибыль. Дмитрий Пьянов, Член Правления, Финансовый директор банка ВТБ, отметил:

«В первом полугодии 2021 года группа ВТБ заработала рекордную чистую прибыль в размере 170,6 млрд рублей, обеспечив возврат на капитал на уровне 18,5%. Основные банковские доходы — чистые процентные и чистые комиссионные доходы — продемонстрировали существенный рост, увеличившись год к году на 21% и 38% соответственно.

На фоне роста прибыльности и благодаря успешной программе по привлечению гибридного капитала ВТБ нарастил объёмы бизнеса в целевых сегментах и укрепил при этом достаточность капитала: коэффициент общей достаточности капитала с начала года вырос на 60 б.п. до 12,4%.

Успешные результаты первого полугодия позволяют нам повысить годовой ориентир по чистой прибыли до 295 млрд рублей. Достижение этого уровня прибыльности послужит основной для устойчивого роста акционерной стоимости ВТБ».

Напомню, что компания изначально планировала по итогам года получить прибыль 250-270 млрд рублей. Увеличение целевой прибыли приведет к росту размера дивидендов за 2021 год, но обо всем по порядку.

Чистые процентные доходы во 2-м квартале составили 160,4 млрд рублей, что на 21,2% выше, чем годом ранее и на 10,2% выше, чем в предыдущем квартале.

Чистая процентная маржа составила 3,8% за первое полугодие 2021 года и 3,9% за второй квартал 2021 года по сравнению с 3,7% и 3,9% за аналогичные периоды прошлого года. Расширение чистой процентной маржи было обусловлено дальнейшей оптимизацией структуры фондирования и увеличением доли более рентабельных кредитов физическим лицам в совокупном кредитном портфеле. Прогноз по ЧПМ на 2021 год составляет 3,7%, то есть во 2-м полугодии ожидается небольшое снижение.

При этом чистые процентные доходы в июне составили 54,6 млрд рублей, увеличившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 27,0%. К предыдущему месяцу показатель снизился на 1,4%.

Чистые комиссионные доходы во 2-м квартале составили 45,5 млрд рублей, что на 82,7% выше, чем годом ранее и на 17,9% выше, чем в предыдущем квартале. Сильную динамику чистых комиссионных доходов определяет развитие транзакционного бизнеса Группы и стабильно увеличивающийся объем комиссий за распространение страховых продуктов и комиссий брокерского бизнеса.

При этом чистые комиссионные доходы в июне составили 15,0 млрд рублей, увеличившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 36,4%. Относительно предыдущего месяца показатель увеличился на 2,7%.

Сумма чистых процентных и комиссионных доходов в июне показала рекордный результат и составила 69,6 млрд рублей, что на 28,9% выше, чем в прошлом году, и на 0,5% ниже, чем в предыдущем месяце.

Резервы в июне составили 10,6 млрд рублей. Во 2-м квартале ежемесячный показатель стабилизировался в районе 10-11 млрд рублей.

Прибыль во 2-м квартале составила 85,5 млрд рублей, что на 3971,4% выше, чем годом ранее и на 0,5% выше, чем в предыдущем квартале.

При этом прибыль в июне составила 33,2 млрд рублей против 0,7 млрд годом ранее, что на 4643% выше. Относительно предыдущего месяца рост составил 45,6%.

На каскадной диаграмме можно посмотреть, как повлияли ключевые статьи отчета на финансовый результат относительно мая.

На диаграмме ниже сравнение с предыдущим годом.

В предновогоднем обзоре, основываясь на планах компании по прибыли, я делал прогноз по дивидендам и цене акции на ближайшие 3 года. Рекомендую ознакомиться с моим прогнозом, чтобы понять ход моих рассуждений, данный обзор остается актуальными.

Более того, судя по динамике акций, дивиденды будут еще выше, так как распределение прибыли на обыкновенные акции зависит от ее средневзвешенной цены за календарный год. Например, я закладывал средневзвешенную цену акций за 2021 год 4,24 копейки, а на данный момент с 1 января до 28 июня средневзвешенная цена уже составляет 4,42 коп. При этом текущая цена 4,99 коп., если предположить, что котировки останутся на этом уровне до конца года, то средневзвешенная цена за 2021 год составит 4,66 коп. Скорее всего до конца года котировки продолжат рост.

Примем консервативно, что средневзвешенная цена за 2021 год будет равна 4,66 коп., а банк получит прибыль в размере 295 млрд рублей, тогда дивиденд составит 0,611 коп. Форвардная дивидендная доходность 12,2%.

Сегодня вышла новость, что июль для банка сложился удачно.

Чистая прибыль ВТБ, второго по величине банка РФ, по итогам января-июля 2021 года составила 154,3 миллиарда рублей по РСБУ, увеличившись втрое по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, сообщил журналистам главный бухгалтер кредитной организации Михаил Коваленко.
"По итогам семи месяцев 2021 года банк продемонстрировал существенный рост прибыли. Чистая прибыль за семь месяцев составила 154,3 миллиарда рублей, в том числе за июль месяц – 24,8 миллиарда рублей", - рассказал он.

Продолжаю держать акции компании. Жду рост котировок к 8-10 копейкам на горизонте 2 лет.

P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале

https://t.me/atlant_signals