Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за июнь 2021 года

Чистый процентный доход в июне составил 131,1 млрд рублей, что на 12,9% выше, чем в прошлом году, и на 1,7% ниже прошлого месяца. Рост относительно прошлого года обусловлен увеличением объема работающих активов: кредитов и портфеля ценных бумаг. Также положительное влияние продолжает оказывать снижение нормы отчисления в фонд страхования вкладов, которое произошло в мае 2020 года, однако скоро эта мера поддержки прекратится, что приведет к снижению ЧПД приблизительно на 3 млрд рублей ежемесячно.

Чистые комиссионные доходы в июне составили 48,6 млрд рублей, что на 13,8% выше, чем годом ранее, и на 3,3% выше, чем в прошлом месяце. Мощным драйвером роста остаются операции с банковскими картами, включая эквайринг.

Операционные доходы от 2-х основных статей составила 179,7 млрд рублей, что на 0,4% меньше, чем в предыдущем месяце.

Последующие месяцы банк скорее всего будет показывать операционные на примерно одном уровне, либо с небольшим снижением. Будут расти комиссионные доходы, но процентные доходы могут снизиться из-за уменьшения чистой процентной маржи в течение года.

В июне существенное влияние на расходы по резервам оказало укрепление рубля по отношению к основным валютам в сумме 9,3 млрд руб., в итоге общее восстановление резервов составило 0,5 млрд руб.

В итоге чистая прибыль в мае составила 106,8 млрд рублей, что на 71,6% больше, чем годом ранее, и на 4,8% выше, чем в прошлом месяце.

Сравнение с маем 2021 года можно изучить на каскадной диаграмме, где видно влияние различных статей финансового отчета на прибыль в июне.

На диаграмме ниже сравнение с предыдущим годом.

За январь-июнь банк показал чистую прибыль в размере 595 млрд рублей, что на 76,23% больше, чем годом ранее.

Скорее всего прибыль по итогам 2021 года составит в диапазоне 1,0-1,1 трлн рублей. Склоняюсь к тому, что прибыль будет ближе к верхней границе, то есть приблизительно 1,1 трлн рублей, то форвардный дивиденд составит 24,35 руб., а дивидендная доходность от текущих котировок в таком случае будет составлять 8,0% и 8,7% на обыкновенную и привилегированную акцию соответственно.

Всем удачи и успехов!

P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале

t.me/atlant_signals