Schlumberger отчет за 1 кв 2021. Полное восстановление в котировках, но не в показателях

Сектор нефте-сервиса очень сильно пострадал в ковидный период. Падающие итак котировки, провалились окончательно в тар-тарары, чем многих заинтересовали. Сейчас же цены уже восстановились и возникает разумный вопрос, а справедливые ли они? Отвечать на него будем каждый раз когда рассматриваем сегмент или фин. отчет.

Общая выручка по миру составила 5,2 млрд.$ Не доковид.

Выручка во всех сегментах кроме Латинской Америки продолжает падать. Невероятное недоинвестирование в инфраструктуру...

Выручка по сегментам также абсолютно не восстановилась, но вот четкая стабилизация хорошо прослеживается.  Но восстановления нет.

Соответственно и операционная прибыль на ковидном уровне. 

Финансовое состояние тоже стабилизировалось. 

EBITDA под ярд. долларов.

Операционный денежный поток 429 млн. долларов.

Капекс ожидаемо снизили более чем в два раза до 178 млн.долларов.

Все это дает возможность оставаться с положительным денежным потоком и дивидендами.

Платить стали очень аккуратно не насилую денежные потоки.

С кризисного времени платят квартально по 0,125$.

Что не очень интересно с доходностью 0,4% в квартал.

Менеджмент ожидает восстановления спроса на нефть к концу 2021.

"Забегая вперед, мы по-прежнему воодушевляемся конструктивными макроэкономическими факторами. В то время как мир все еще борется с уровнем заражения COVID-19, программы вакцинации и пакеты фискальных стимулов, как ожидается, поддержат восстановление экономической активности и восстановление спроса на нефть в течение года. По оценкам отраслевого анализа, к концу года спрос на нефть увеличится на 5-6 миллионов баррелей в сутки, поскольку восстановление спроса, по прогнозам, улучшится во втором квартале, выйдя из года всего на 2 миллиона баррелей в сутки ниже уровня 2019 года."

 С постепенным возвращением спроса на нефть мы ожидаем, что Северная Америка активность должна выровняться на уровне поддержания производства, в то время как международная активность готова увеличиться до конца 2021 года и далее.

Техническая картина " Полный доковид". Т.е. выходит рынок уже заложил восстановление операционных потоков и дивидендов. 

На восстановление дивидендов ближайшее время не стоит рассчитывать,  а вот если прогноз менеджмента сбудется, то вполне к середине 2022 можно увидеть рост, но не раньше. По текущим не интересно.