Qiwi. отчет за 1-ый квартал 2021. Ничего нового.

Ранее была инвестиционная идея под создания единого центра ставок на базе Киви, но была закрыта по причине слишком туманных перспектив. Расти операционно компании некуда, а для дойной коровы слишком маленькая див. доходность. Но быстро обновить данные можно.

Падение показателей давно в цене из-за ограничения со стороны ЦБ, говорить об этом не будем. Попробуем найти позитивные нотки в отчете.

Общая Чистая выручка снизилась на 18% до 5 161 млн руб. 

Чистая выручка сегмента платежных услуг(ядро) снизилась на 11% до 4,762 млн руб.

Чистая прибыль увеличилась на 22% до 1,948 млн руб.

Чистая прибыль сегмента платежных услуг снизилась на 19% до 2,480 млн руб.

Есть некоторый эффект  от выбытия убыточных проектов Совесть и Рокетбанк.

Общая выручка припала до 5,1 млрд. рублей.

Но убыточные эффекты ушли.

С учетом ограничений удалось операционную прибыль удержать на 17% выше относительно 1кв 2020. 

Общий объем операций сильно припал. Прирост скромные 3%, против 11-16 в предыдущие кварталы.(тут надо помнить про эффект сравнения с ковидным кварталом) Диаграмма прироста  в%.

Грустный заворот... Обратите внимание на падение объемов электронной коммерции.(-18%)

Количество активных киосков и терминалов составило 106 526, включая физические точки обслуживания Contact и Rapida, что на 17% меньше, чем в предыдущем году. Количество киосков и терминалов, как правило, уменьшается по мере того, как рынок эволюционирует в сторону увеличения доли цифровых платежей, более того, наша физическая распределительная сеть была негативно затронута распространением пандемии COVID-19, соответствующими мерами блокировки и другими ограничениями, которые ограничивали доступ наших потребителей к определенным торговым точкам, а также общей активностью населения. Тем не менее, мы считаем, что наша физическая распределительная сеть остается важной частью нашей инфраструктуры. 

Падает активность по активным кошелькам.

Количество активных счетов QIWI Кошелька по состоянию на 31 марта 2021 года, уменьшившись на 5,2 млн, или на 24%, по сравнению с 21,8 млн по состоянию на 31 марта 2020 года Снижение произошло в первую очередь за счет введения новых ограничений на анонимные кошельки, изменения срока бездействия с 6 до 12 месяцев, а также совершенствования некоторых процедур KYC, идентификации и комплаенса. Мы ожидаем, что на количество активных QIWI-кошельков также могут повлиять ограничения ЦБ РФ, введенные в Декабрь 2020 года и вытекающий из этого отток клиентов, которые обычно пользовались нашими услугами специально для платежей коммерсантам, ставшим объектом ограничений. Такое снижение не оказало существенного влияния на наши финансовые или операционные показатели из-за растущей диверсификации нашего продуктового предложения и операционных моделей.

Про ограничения:

 Значительная часть QIWI Банк операции по-прежнему находятся под ограничениями ЦБ РФ, введенными в Декабрь 2020 года, после проведения планового планового аудита QIWI Банк Мы продолжаем тесно сотрудничать с ЦБ РФ по устранению выявленных недостатков и нарушений, а также по устранению или сужению введенных ограничений . 

В результате такого сотрудничества ЦБ РФ разрешил нам возобновить обработку платежей некоторым ключевым иностранным коммерсантам и снял некоторые другие ограничения, введенные в отношении нас. Декабрь 2020 года Однако не может быть никакой уверенности в том, что будет какое-либо дальнейшее ослабление первоначально введенных ограничений или что они в конечном счете не станут постоянными, в том числе путем принятия новых законов или нормативных актов. 

В начале 2021 года, как сообщалось в СМИ, аналогичные ограничения были введены в отношении некоторых наших ключевых конкурентов. Мы считаем, что наложенные на нас ограничения были обусловлены в первую очередь оценкой общего подхода ЦБ РФ к толкованию применимого регулирования электронных платежей и общими тенденциями к усилению контроля в области киберпространства и трансграничных платежей, которые мы наблюдаем в последнее время, а не конкретными выявленными недостатками. Ограничения, введенные ЦБ РФ, существенно снизили объемы преимущественно в нашей вертикали рынка электронной коммерции и поэтому негативно повлияли и будут продолжать негативно влиять на результаты деятельности нашего Сегмента платежных услуг.

Регулирование индустрии ставок:

В Декабрь 2020 года был принят новый закон, устанавливающий Единый регулятор азартных игр в качестве нового государственного органа с широкими полномочиями по надзору за рынком ставок и создающий роль единого Единого центра учета интерактивных ставок (ЕТСУП). Эта роль будет возложена на кредитную организацию, специально уполномоченную Президентом Российской Федерации. Россия на основе предложения правительства. К концу Сентябрь 2021 года, вновь назначенный ETSUP заменит существующий TSUPIS. В настоящее время и мы, и оператор конкурирующих ЦУПОВ публично сделали предложения о том, чтобы служить ЭТСУПОМ в соответствии с новым регулирующим режимом, однако нет никакой гарантии, что наша заявка будет успешной. Если мы не сможем обеспечить себе активную роль в этом новом отраслевом ландшафте, мы можем столкнуться с уменьшением или полной потерей объемов платежей и доходов, прямо или косвенно связанных с ЦУПИ, созданными QIWI Банк Это или любое другое существенное изменение законодательства о ставках может негативно повлиять на объем платежей, выручку и маржу нашего бизнеса Платежных услуг, а также на общее использование QIWI-кошелька.

Дивиденды: 

В Марте 2021 года, Совет директоров утвердил целевой коэффициент выплаты дивидендов на 2021 год. В соответствии с решением Совета директоров Компания намерена распределить не менее 50% Скорректированной чистой прибыли Группы за 2021 год.

После определения финансовых результатов первого квартала 2021 года и с учетом текущей операционной среды Совет директоров Компании утвердил дивиденды в размере 22 цента доллара США на акцию. Дата записи дивидендов 22 июня 2021 года

Прогнозы:

Прогноз строится вокруг неопределенности со ставками и ограничениями ЦБ.

Если мы не сможем стать частью нового ландшафта индустрии ставок, мы можем столкнуться с уменьшением или полной потерей объемов платежей, доходов и доходов, прямо или косвенно связанных с TSUPIS, созданными компанией QIWI Банк В то же время мы считаем, что должны иметь возможность сохранить наши доходы, полученные от услуг QIWI Кошелька для индустрии ставок, которые непосредственно не связаны с нашими TSUPIS, включая пополнение букмекерских счетов и выплату выигрышей . 

Вывод: История слишком туманна и больше подходит под ловлю новостных лент на новости об одобрении Киви в качестве единого ЦУПИ или нет. Могли бы уже байбэк запустить....