Сбербанк. Обзор финансовых показателей по РСБУ за февраль 2021 года

Чистый процентный доход в феврале составил 116,6 млрд рублей, что на 11,3% выше, чем в прошлом году, и на 10,0% ниже прошлого месяца. Рост относительно прошлого года обусловлен высокими темпами кредитования и снижением стоимости клиентских средств как следствие понижения ключевой ставки в 2020 году. Одновременно с этим сохраняется позитивный эффект от снижения ставки взноса в фонд обязательного страхования вкладов во втором квартале прошлого года. Снижение относительно прошлого месяца вызвано меньшим количеством дней 31->28.

Чистые комиссионные доходы в феврале составили 40,2 млрд рублей, что на 11,8% выше, чем годом ранее, и на 8,8% выше, чем в прошлом месяце. Основным драйвером роста остаются операции с банковскими картами, доход по которым вырос более чем на 15% г/г.

Операционные доходы от 2-х основных статей показали снижение, но причиной тому является короткий месяц.

В феврале произошло восстановление резерва в сумме 1,1 млрд руб., в большей степени за счет укрепления рубля по отношению к основным валютам. Отношение сформированных резервов к просроченной задолженности по итогам февраля составило 2,2.

В итоге чистая прибыль в феврале составила рекордные 92,6 млрд рублей, что на 8,09% больше, чем годом ранее, и на 38,67% выше, чем в прошлом месяце.

Сравнение с январем 2021 года можно изучить на каскадной диаграмме, где видно влияние различных статей финансового отчета на прибыль в феврале. Снижение операционных доходов с лихвой компенсировало отсутствие резервов.

На диаграмме ниже сравнение с предыдущим годом.

Достижение прибыли 1 трлн по итогам 2021 года кажется все более вероятным. Тогда форвардный дивиденд будет 22,14, а дивидендная доходность от текущих котировок в таком случае будет составлять 8,1% и 8,8% на обыкновенную и привилегированную акцию соответственно. Высокие дивиденды могут привести к росту котировок до 340 и 310 рублей за 1 обыкновенную и привилегированную акцию соответственно к концу 2021 года.

За 2020 год компания выплатит 18,70 руб., что дает хорошую доходность 6,8% и 7,4% а обыкновенную и привилегированную акцию соответственно.

Всем удачи и успехов!

P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале

t.me/atlant_signals