Alphabet Google финансовый отчет за 4кв 2020. Когда гугл упадет? Инвестиционное размышления.

Пандемия сначала подставила подножку компании, а после наградила крыльями. Невероятные прирост по всем фронтам. На это повлиял и отложенный спрос, и уход оставшихся традиционных бизнесов в онлайн. Главный вопрос, а сможет ли сервис сохранять темпры роста? Сможет ли прыгнуть выше высокой базы конца 2020?

Выручка в четвертом квартале 2020 от рекламы выросла на 17%, составив 31,9 млрд. долларов.

Монетизация мобильных приложений выросла на 23%, составив 7,4 млрд. долларов.

Выручка рекламы в YouTube выросла на 46%, составив 6,8 млрд. долларов.

Выручка не связанных с рекламой сервисов в YouTube выросла на 27%, составив 6,6 млрд. долларов.

А главное гугл облако, растущее по 40-46% в квартал, перевалило психологическую отметку в 10 млрд. долларов в год.

Объем выручки не связанной с Google Search, составил 25 млрд. долларов. Еще немного, и будет составлять половину от общей выручки.

Вот так выглядит рост "побочных" продуктов Гугла...

Рост происходит во всех географических сегментах сразу. Наибольший прирост выручки в 32%, оказался в Азии. Учитывая мощную локальную конкуренцию, прекрасный результат.

В итоге общая выручка выросла на рекордные за последние несколько лет 23%!

Составив 56,8 млрд. долларов с операционной прибылью в 15,6 млрд. долларов.

Рекордная прибыль за четвертый квартал 2020 составила 15 млрд. долларов, увеличившись на 43%.

Кубышка распухла до 121 млрд. долларов. Только процентами компания получает почти 4 млрд. долларов в квартал.

Денег так много, что можно спокойно выкупать на 8 млрд. долларов акции.

Мультипликаторы на самом деле не такие уж и высокие относительно среднего значения. Т.е. запас хода вроде бы еще есть.

С доковидного уровня, акции выросли на 35%,  а показатели на 23%. Т.е. имеем некоторую переоценку, но рынок скорее всего заложил дальнейшее сохранение темпов прироста. И вот тут кроется главная опасность инвестирования в такие акции в данный момент. К сожалению, в пресс-релизе компания не раскрывает прогнозов относительно 2021, скорее всего они будут в годовом отчете, который с удовольствием изучу. 

Вывод: Пока компания не кажется сильно перекупленной относительно темпов прироста показателей, однако стоит инвесторам заметить их замедление, и тут же последует расплата. Локально я бы не стал шортить. К примеру сравнение с показателями Яндекса от 3кв 2020.

С показателями можно ознакомится здесь.