Башнефть 1кв 2019 Противоречивый отчет. Злобная дебеторка и пугающий FCF

Компания очень хорошо отчиталась:

Чистая прибыль «Башнефти» по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) увеличилась в январе—марте 2019 года в 1,6 раза по сравнению с показателем аналогичный период прошлого года и составила 23,052 млрд руб., говорится в отчете компании.

Выручка «Башнефти» за отчетный период увеличилась на 23,2% и достигла 220,919 млрд руб.

Операционные расходы выросли на 17% и составили 187,391 млрд руб.

Прибыль до налогообложения составила 27,775 млрд руб. против 17,372 млрд руб. за аналогичный период 2017 года (рост в 1,6 раза).

Рост на операционном уровне великолепный:

Пора бы компании соответствовать акционерному капиталу:

Долг растет, комапнии не хватает?

Вот тут та самая дебеторка. Ситуация при окторой компания по своей кредиторке исполняет все в срок, а по дебеторке денег не поулчает.

Есть интересные сделки, хотя они уже давно происходят и возможно это типичная деятельность.

В итоге денежный поток сжался до отрицательных значений:

Дивиденды раньше до Газпрома были одними из самых жирных:

Темы злобной мамки касался здесь

Компания все еще самая дешевая в секторе: