AMD. 4-ый квартал 2020. Фантастическая оценка. Рост чистой прибыли на 947%

Еще вчера казалось, что ничего страшного на рынках Америке не предвещается, и вот уже за пару часов -2%. Именно для этого, даже когда все тихо, нужно разгребать отчетность и изучать компании. На рынке крах, а мы во всеоружии. 

Отчетность парней которых создали, чтобы дать возможность Intel участвовать в гос. заказах, и вот они уже торгуют по запредельным мультипликаторам относительно создателя.

Квартальная выручка выросла на 53%, составив 3,24 млрд. долларов. Операционная прибыль выросла более чем на 150%, составив 570 млн.$.

Чистая прибыль выросла на 947%, по причине списания резерва по отложенным налоговым активам на сумму 1,3 млнрд. долларов.(бывает и такое!)

Причина кроется в взрывном росте операционных сегментов.

Выручка сегмента Computing and Graphics составила $ 1,96 млрд, увеличившись на 18% по сравнению с предыдущим годом и кварталом в основном за счет высоких продаж процессоров Ryzen.

Операционная прибыль составила $420 млн.

В этот сегмент входят процессоры для настольных компьютеров и ноутбуков, а также графические процессоры, процессоры для обработки данных и тд. Привет майнерам...

Продукты:

• настольные ПК;
• коммерческие системы;
• чипсеты;
• графические карты для настольных компьютеров и ноутбуков;
• оборудование для майнинга;
• профессиональная графика;
• графика ЦОД.

Выручка сегмента Enterprise, Embedded и Semi-Custom составила $ 1,28 млрд, увеличившись на 176% по сравнению с предыдущим годом и на 13% по сравнению с предыдущим кварталом благодаря росту продаж процессоров semi-custom и EPYC.

Операционная прибыль составила $243 млн по сравнению с $45 млн годом ранее.

В этот сегмент входят серверные процессоры, а также полупроводниковые System-on-Chip(SoC), продукция для игровых консолей и тд. 

Продукты:

серверные решения;

встроенные системы и решения (игровые автоматы, системы безопасности, системы хранения данных, терминалы самообслуживания и тд);

полупроводниковые решения (игровые консоли и тд ).

Невероятный прирост сегментной выручки, особенно в сегменте Enterprise, Embedded and Semi-Custom. 

Прирост 176%! Все благодаря росту продаж процессоров Semi-custom и EPYC.

В итоге имеем невероятные результаты. EBITDA выросла на 63%, составив 672 млн. долларов.

Денежные средства от оперативной деятельности составили рекордные 554 млн. долларов.

Даже не смотря на рост Капекса на 30%.

Свободный денежный поток составил почти 500 млн. долларов.

Анонсы и релизы:

новый мобильной процессор Ryzen 5000, с архитектурой Zen3;

графический процессор для ПК Radeon RX600 и RX6900XT;

профессиональные процессоры EPYC 3;

продукты для облачных решений серверов Амазон;

использование AMD EPYC-2 для Microsoft Azure;

использование AMD EPYC для суперкомпьютера Lumi;

анонс ускоритель AMD Instinct MI100, построенный на совершенно новой архитектуре AMD CDNA;

 соглашение с IBM в области облачных вычислений.

Прогноз.

В первом квартале 2021 года AMD ожидает, что выручка составит примерно 3,2 миллиарда долларов плюс-минус 100 миллионов долларов, что увеличится примерно на 79 процентов в годовом исчислении и снизится на 1 процент последовательно. Ожидается, что рост в годовом исчислении будет обусловлен ростом всех видов бизнеса. AMD ожидает, что валовая прибыль составит примерно 46 процентов в первом квартале 2021 года.

В течение всего 2021 года AMD ожидает роста выручки примерно на 37 процентов по сравнению с 2020 годом за счет роста всех видов бизнеса.

Т.е. компания заявляет о замедлении роста выручки. Теперь важно следить насколько сильно она замедлится...если сильно ниже 37%, то акции могут начать снижение.

Если это произойдет, рассматривать покупки раньше 74$ и 60$ нет смысла.

Мультипликаторы очень высокие:

Вывод: компания самая утверждает о замедлении роста выручки с 55 до 37 процентов.  На текущих покупать совсем нет желания. Самостоятельно изучить операционные и финансовые показатели можно здесь.