Умная блогосфера

//

11 декабря 2020, 14:05

Автор: Бронислав Шаров

Годовой отчет Tyson Foods Inc (TSN)

Tyson Foods Inc (TSN) отчиталась за 4 квартал и 2020 финансовый год.
Отличный отчет лидера отрасли с рекордными показателями за последние годы! В 4 квартале:
- выручка выросла на 5,5%;
- EBITDA прибавила сразу 50% на фоне роста выручки и контроля над издержками;
- чистая прибыль удвоилась!

Молодцы! Причем конкретно 4 квартал отметился существенным ростом объемов продаж и снижением цен на все группы товаров за исключением готовых продуктов. По году тенденция ровно противоположная - цены выросли, объемы снизились.
Вообще если смотреть на компанию в годовом разрезе, то она кажется еще более привлекательной:
- выручка хоть и не быстро, но все таки растет;
- убыточных годов нет, прибыль постепенно увеличивается;
- баланс должен делать акционеров счастливыми - уверенный рост капитала на фоне стабильного долга;
- увеличение дивидендов и ежеквартальные выплаты;

Мультипликаторы: EV\EBIDTA = 7,4 (8,5) Debt\EBITDA = 2,3 (2,5) P\E = 10,6 (14) ДД = 2,8% (1,7%) Заметно, что компания сейчас, даже на фоне рекордных результатов торгуется немного дешевле собственных средних оценок за последние 5 лет.

TSN не стартап и не IT компания. Она не сможет вдруг вырасти в разы или показать сумасшедшую маржинальность - такого просто не предусмотрено в настройках. Но это очень качественный бизнес, лидер собственный отрасли, который замечательно управляется. Акция идеально подходит в широкий диверсифицированный портфель как консервативная дивидендная история и представитель контр циклической отрасли. Плюс ко всему сейчас компания оценена примерно на 30% дешевле собственных средних оценок, что открывает неплохой потенциал переоценки. Считаю, что котировки в течение 8 - 16 месяцев вернутся на уровни выше 80 долларов.
 


Теги: #TSN