Rusal 1кв 2019. Возможно все самое плохое с компанией случилось?

Основное внимание, как цены на продукцию могут влиять на показатели:

Из текста слов Евгения Никитина:

В текущих условиях менеджмент будет уделять особое внимание восстановлению своих позиций на
рынке, включая долю ПДС. Такие меры необходимы в условиях продолжающейся ценовой
неопределённости на глобальном рынке алюминия, а также сохраняющихся разногласий между США и
Китаем. Мы сконцентрируем усилия на развитии отношений с имеющимися клиентами, разработке
новых конкурентоспособных технологий, а также на сокращении расходов. Кроме того, в ближайшие
годы компания направит значительные средства на реализацию заявленных ранее инвестиционных
проектов, продолжение программ модернизации основного оборудования на предприятиях, а также на
продвижение продукции РУСАЛа на зарубежных рынках, включая продукцию с низким содержанием
углерода под брендом Allow, с целью восстановления и укрепления отношений с конечными
потребителями».

Цены на алюминий падают, хотя визуально заметна некоторая остановка:

Еще один источник:

Нужно понимать, что Русал имеет своим запасы бокситов, т.е компания имеет высокую вертикальную интеграцию. Теперь можно прикинуть какая ситуация может случиться с показателями металлургов.

Чистая прибыль обвалилась:

EBITDA сжалась еще сильнее:

Влияние не только санкций, но и цен. В такой период гасить долг невозможно:

На операционном уровне серьезный провал.

Разумное сокращение капекса.

Мультипликаторы серьезно ухудщились

Есть вероятность что все в цене уже заложено, однако период для сектора очень тяжелый. Китай продолжает наращивать производство. Судя по всему сказки по заботу о природе не свосем правдивы.

Плюс совсем недавно была новость:

Экспорт алюминия из России в I квартале вырос на 36,7%, до $1,63 млрд - ФТС

Экспорт алюминия из России увеличился в январе-марте 2019 года в стоимостном выражении по сравнению с аналогичным периодом годом ранее на 36,7%, до 1,63 млрд долларов, следует из материалов Федеральной таможенной службы (ФТС). 

В натуральном выражении экспорт алюминия вырос на 37,1% и достиг 909,2 тыс

Очень странная новость...

Теперь к глобалньому производству. Никакого снижения:

Китай остается монументальным лидером:

Данные отсюда

Котировки скоро так приблизятся к санкционным уровням. 

Нужно пристально следить за ценой на основную продукции компании. Процесс вывода неэффективных мощностей очень долгий, однако вероятно, что все беды которые могли случиться с компанией уже случились :)

Заходить на текущих нужно очень осторожно.