Умная блогосфера

//

05 марта 2020, 17:45

Автор: Aleksei Midakov

ФСК ЕЭС. Обзор финансовых показателей за 4-й квартал 2019 года. Прогноз дивидендов

Рассмотрим для начала отчет по РСБУ, где дается разбивка по видам деятельности.

Выручка в 4-ом квартале снизилась на 9,5% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. По итогам года рост составил 1,0%.

Прибыль от продаж в 4-ом квартале снизилась на 29,1% относительно прошлого года. По итогам года снижение составило 2,8%.

Снижение прибыли от продаж было вызвано уменьшением валовой прибыли от технологического присоединения, которая в 4-ом квартале снизилась на 36,1%. По итогам года снижение составило 29,2%.

Валовая прибыль от передачи электроэнергии в 4-ом квартале снизилась на 0,7%, а по итогам года рост составил 12,9%.

При этом выручка от передачи электроэнергии выросла слабо из-за теплой зимы.

Что не скажешь о себестоимости передачи электроэнергии.

Компания, как обычно превысила цель по прибыли, указанную в фин.плане. Чистая прибыль в 4-ом квартале снизилась на 10,5%, а по итогам года рост составил 3,5%.

Финансовые показатели по МСФО схожи по динамике с показателями РСБУ.

Выручка в 4-ом квартале снизилась на 4,3% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. По итогам года снижение составило 1,7%.

Операционная прибыль в 4-ом квартале снизилась на 50,9% относительно прошлого года. Снижение вызвано обесцениванием на 8 млрд. и снижением выручки от технологического присоединения. По итогам года снижение составило 3,9%.

Показатель скоррект. EBITDA в 4-ом квартале снизился на 13,5% относительно прошлого года. По итогам года рост составил 1,9%.

Прибыль по МСФО показала снижение по тем же причинам, что и операционная прибыль. В 4-ом квартале показатель снизился на 51,4% относительно прошлого года. По итогам 2019 года снижение составило 6,3%.

При этом компания существенно снизила чистый долг в течение года.

Расчетный дивиденд 0,01893 рубля, что при текущей цене акции дает доходность 9,4%. Но при этом надо помнить, что 0,0088 рубля были уже выплачены в январе, то есть летом дивиденд будет 0,01013 рубля. В последние годы акции ФСК ЕЭС имели доходность около 8% к моменту дивидендной отсечки. Скорее всего так будет и в этот раз. Сам я акции продал по 0,239 рубля.

Всем удачи и успехов!

Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале

tglink.me/atlant_signals

Теги: ФСК ЕЭС