Башнефть 3кв 2019 МСФО Как злой Сечин забрал выручку у Башкири.

Именно такая мысль закрадывается при первом взгляде. Давайте разберемся это общая тенденция или же злой демон.

Цены на нефть в рублях. Видимо серьезное падение.

Теперь посмотрим раздел выручки Башнефти.

3кв 2018

3кв 2019

Видим выручка серьезно припала. Теперь возьмём значение выручки ГЗПРН. Пока вышел только РСБУ, но он достаточно близок. Как видим, тенденция к сокращению выручки типична для отрасли. Выходит не злой демон..

Главное, страшно ли для дивидендов? Я считаю, что нет. Основная идея в бумаге  это стабильные дивиденды и надежда на рост payout. Изменилось ли что-то? Нет.

А вот другое дело, что цветущая компания начинает не цвести…тут другой вопрос.

Долг стабильно прирастает.

Чистая прибыль и выручка стагнация.

EBITDA аналогично.

Операционка  припадает:

Свежий расклад.