Умная блогосфера

22 марта 2019, 21:29

Автор: Жека Аксельрод

Polymetal 2018 МСФО. На справедливых? Обзор крупных золотодобытчиков.(2 десятка компаний)

В этот раз много картинок. Стараюсь всегда поменьше бла-бла-бла, так как считаю, что если компания действительно стоящая, то хватит и 3 минут.

Для начала результаты отсюда:

Стагнация показателей как-то странно смотрится для такого графика:

Выручка годовая потехоньку растет, а вот ЧП нет, хотя компания имеет рад преимуществ.

Компания лидер по концентрации золота в руде.

Средний срок жизни месторождения 13 лет. 

Лидер по дивидендам  в долларах на унцию.

Див. доходность среди золотодобытчиков достойная.

Планы по росту добычи, как мне показались несколько скромны.

Снижение капекса с 2022. Русгидро?

Любимый слайд, себестоимость добычи. AISC – all-in sustaining costs

Еще один источник по AISC, сайт по золоту https://www.gold-eagle.com/

EBITDA в стагнации:

Момент для покупки явно далеко позади:

Долг обещают гасить к 2020:

Дивы растущие

Видно, что капекс не в пустую

Общая карта, компании дороже 1 млрд. $. На самом деле публичных компаний более 300, но сравнивать компанию за 5 млрд с компанией за 100 млн., не совсем корректно

По итогу, Полиметал и Полюс сместились в область справедливых значений. Никаких «скидок за страну» уже нет. Для парней торгующих через IB, найти претендентов не сложно.

 

 

Вы видете 50% этой статьи

Зарегистрируйтесь, чтобы дочитать статью и получить доступ ко всем материалам БЕСПЛАТНО! Также мы не планируем делать их платными.