Умная блогосфера

29 октября 2019, 12:25

Автор: Жека Аксельрод

Магнит 3 кв 2019 МСФО Эффекта Дюнинга все еще не заметно.

Эффекта Дюнинга все еще не заметно.

Зато заметен эффект Наумовой. Плюс 3105 магазинов г/г

Рост сети на 17,9%.

Чистая прибыль по 16ому стандарту аж 1031 млн. рублей в итоге имеем фантастические 50 тыс. рублей на магазин.

Как обычно, ритейл не дает нормальных отчетов, приходится довольствоваться пресс релизами.

EBITDA под влиянием нового стандарта выросла до 35851 млн. рублей. В сравнении с 3кв 2018 рост аж на 1,6% с 35282.

Трафик вырос и стабилизировался на 7%, но это только за счет новых магазинов.

В старых магазинах трафик падает. Очень печально.

На операционном уровне вроде бы есть оживление, но из-за отсутствия полноценной отчетности все это кажется натянутым.

Нужен позитив со сменой источника выплаты дивидендов.  Текущая политика из ЧП, явно провальная. «Тандер», дочка Магнита выплатила 13,7 млрд. за 1 полугодие.(источник FlashTraderNewsBot)

 Т.е. на ~135р грубо говоря на 1 акцию. Это очень субъективный подход...

Если компания продолжит платить, как и раньше это даст Магниту поддержку. Ожидаю объявления дивидендов ближайшее время.

Дюнинг храбрится:

«Мы видим четкие признаки улучшений в бизнесе. Форматы магазинов у дома и дрогери продолжают показывать позитивную динамику LFL продаж. Трафик покупателей пока остается в отрицательной зоне, но показывает повышательный тренд, а средний чек продолжает улучшаться. В 3 квартале мы приняли стратегически важное решение распродать более половины запасов пассивной матрицы, что разово негативно отразилось на рентабельности по EBITDA и LFL продажах, но открыло путь на полки новому ассортименту – ключевому элементу нашего CVP. В отчетном периоде мы проделали огромную работу по улучшению ассортимента, развитию функции категорийного менеджмента и улучшению доступности товаров на полках. Все это еще не нашло отражения в динамике LFL продаж, но сейчас я чувствую больше уверенности в хороших результатах будущих периодов»

На недельках заметна остановка, хотелось бы новых напилов.

Что-то стало появляться но пока мало.

 

Общая усталость в бумаге, все больше пренебрежения. Эффект от нового менеджмента явно будет не скоро. Вся надежда на смену политики и оптимизацию сети. Пока все кажется очень печальным, но с текущей доходностью УЖЕ можно подождать, когда наконец эффект Дюнинга подействует :).

 

Вы видете 50% этой статьи

Зарегистрируйтесь, чтобы дочитать статью и получить доступ ко всем материалам БЕСПЛАТНО! Также мы не планируем делать их платными.