ЛСР отчет 4 квартал 2018.(возможно лучшая див.доха в секторе?)

ЛСР отчет 4 квартал 2018.(возможно лучшая див.доха в секторе?)

Андрей Молчанов, председатель совета директоров ПАО «Группа ЛСР»: 

«2018 год был очень важным для „Группы ЛСР“: мы не только отпраздновали свой 25-летний юбилей, но и достигли отличных финансовых показателей благодаря рекордному росту новых контрактов, совокупной площадью в более 1 миллион квадратных метров и стоимостью 93 миллиарда рублей. Кроме того, нам удалось сформировать более привлекательные предложения продуктов и достичь высоких объемов поступлений денежных средств. Наше финансовое положение подкрепилось сокращением чистого долга на 30% до 30,3 млрд руб. с соотношением чистый долг/скорректированная EBITDA на уровне 0,83. Более того, стоимость квадратного метра увеличилась на 10% в годовом исчислении как результат качественного улучшения наших портфельных активов.

Мы с оптимизмом смотрим в 2019 год, и уверенны, что наше стратегическое продуктовое предложение, сильные финансовые позиции и гибкость использования основного капитала помогут в дальнейшем развитии нашего бизнеса».

Ключевые факты:

Чистая прибыль показывает некоторое снижение по полугодиям, есть идея, что в 2017 зачли недостроенные объекты. Так как в презентации указан рост контрактов.

Слайд про рост заказов

Долг продолжают гасить

Компания в данный момент торгуется дешевле капитала.

Главная фишка в Свободном денежном потоке. Он явно намекает на возможность заплатить дивиденды.

История дивидендов. Намек?

Капитальные затраты давно не росли, возможно скоро будет новый цикл.

По мультипликаторам один из самых дешевых в секторе.

Если компания подтвердит дивиденды на уровне предыдущих лет, выйдет вполне приличная доходность. Плюс наказы президента о необходимости удешевлять ипотеку, поддержат спрос в обозримом будущем...или вызовут пузырь;)