Умная блогосфера

11 октября 2019, 11:14

Автор: Aleksei Midakov

Северсталь. Обзор операционных показателей за 3-ий квартал 2019 года. Прогноз финансовых показателей и дивидендов

Северсталь представила операционные результаты за 3-ий квартал 2019 года.

К прошлому году вырос объем производства чугуна, железорудного сырья и угольного концентрата. При этом производство  чугуна максимальное за последние 5 лет, а угольного концентрата за последние 3 года.

Средневзвешенная цена реализации 1-ой тонны стальной продукции снизилась с 616 долларов США до 611 по сравнению со 2-ым кварталом 2019 года, то есть снижение на 0,8%. По сравнению с 3-им кварталом 2018 года цена в долларах снизилась на 3,8%.

В рублях средневзвешенная цена реализации в рублях снизилась с 39,8 тыс. руб. до 39,5 по сравнению со 2-ым кварталом 2019 года, то есть всего на 0,8%. При этом по сравнению с 3-им кварталом 2018 года цена снизились на 5,1%.

Выручка от реализации стальной продукции в 3-ем квартале составила 1733 млн. долларов. Это на 0,9% меньше (1749 млн. $), чем во 2-ом квартале 2019 года, и на 0,3% больше, чем в 3-ем квартале 2018 года (1728 млн. $).

В рублевом эквиваленте выручка от реализации стальной продукции в 3-ем квартале составила 111,9 млрд. рублей. Это на 1,0% меньше, чем во 2-ом квартале 2019 года (112,9 млрд. руб.), и на 1,2% меньше, чем в 3-км квартале 2018 года (113,2 млрд. руб.).

Прогнозная реализация железорудного сырья в денежном эквиваленте составила 201 млн. долларов, что на 11,8% меньше, чем во 2-ом квартале 2019 года и на 36,7% выше, чем в 3-ем квартале 2018 года.

На основании операционных данных спрогнозируем финансовые показатели компании за 2-ой квартал.

Выручка.

Операционная прибыль.

Прибыль.

EBITDA.

Свободный денежный поток, очищенный от влияния капитальных затрат выше базового уровня в 800 млн. долларов, составит 395 млн. долларов. При этом изменение оборотного капитала примем равным 0, а не учтем влияние от продажи Балаковского завода. Я бы даже был за то, чтобы денежные средства за продажу завода шли на погашение долга. Северсталь направляет на дивиденды 100% от свободного денежного потока при коэффициенте «чистый долг/EBITDA» ниже значения 1.0х. В таком случае прогнозный дивиденд за 3-ий квартал составит 30 рублей.

Таким образом, благодаря вертикальной интеграции Северсталь даже в условиях высоких цен на сырье генерирует высокий денежный поток и радует своих акционеров высокими дивидендами. Продолжаю держать данные акции, как высокодоходный дивитикер.

Всем удачи и успехов!

P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале

https://t.me/atlant_signals

Вы видете 50% этой статьи

Зарегистрируйтесь, чтобы дочитать статью и получить доступ ко всем материалам БЕСПЛАТНО! Также мы не планируем делать их платными.